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特朗普一句话，360%关税落地，中国光伏企业还能扛多久？

发布时间：

2025-05-10 00:00

特朗普一句话，360%关税落地，中国光伏企业还能扛多久？

一｜360%的铁锤砸下，东南亚“出口大逃杀”开始了

这一刀，砍得猝不及防，却又在意料之中。

2025年3月，美国商务部宣布对中国在越南设厂的光伏企业加征高额反补贴与反倾销税，综合税率高达 363.84%，晶科、晶澳、天合等“光伏三巨头”首当其冲，税率分别达到 81.03%、164.41%、152.58%。

消息一出，光伏圈哀鸿遍野，A股光伏指数当日暴跌超11%。

而更早之前，特朗普回锅上任的第一个月就连发三箭：

• 第一箭：对中国光伏组件、电池、硅片等商品全面加征10%关税；
• 第二箭：恢复301条款，叠加拜登时代关税，中国光伏对美综合税率攀升至 60%上下；
• 第三箭：打击“越南代工”转口路径，直接把绕关税的通道堵死。

这不是税，这是一记 产业级的铁锤，一锤下去，不问死活。

二｜关税“封锁令”下，谁最先断气？

从越南转出口的这批企业，过去几年确实过得不错。靠着0关税的“灰色中转”，它们完成了对美业务的虚假繁荣。

如今泡沫破灭，东南亚布局开始反噬自身。

据不完全统计，中国在越南的光伏组件产能超 20GW，占美国进口组件的 70%以上。

晶澳、晶科、天合——三大厂集体中招，360%的税率，即使成本再低、效率再高，也只剩两个字：“亏本”。

更别说那些没有海外产能、靠转口贴牌过日子的中小厂，直接“闪断重启”，一口气都喘不过来。

三｜别急着说“美国可有可无”，它封的是中国出海的利润线

很多人说：“中国光伏对美出口占比不到1%，根本没多大影响。”但这话，只说对了一半。

确实，2023年中国直接对美出口组件占比只有 0.08%，电池也只有 0.51%。但问题是，这忽略了一个关键现实：

中国大量光伏产品是通过“跳板国家”出口美国的。

越南、马来西亚、泰国，一度是中国光伏的“避税天堂”，美国市场的70%以上进口组件都来自这些国家，其中大多数实为中国企业的“外籍工厂”。

美国，依然是全球第二大光伏需求市场（约50GW/年），仅次于中国本土。而且这个市场的平均单价更高、利润率更好，是众多头部企业用来“反哺现金流”的核心阵地。

现在，越南通道一刀砍断，意味着一个利润最厚的市场正在被强制下架。

所以别急着说“影响不大”，这不是伤筋动骨的问题，而是砍断了中国光伏“品牌全球化+现金回血”的一个重要命门。

四｜越南完了，谁是下一个“免死通道”？

如今越南出局，“出口保命”这张地图又得重画：

路径	优势	问题
墨西哥	享NAFTA，自带免税通道	配套差、产线周期长
沙特 / 阿联酋	能源便宜、政策好说话	人工成本高、市场尚小
印度 / 土耳其	便宜、有产业基础	政策不稳定、风险高

重点是：你去那儿，是为了活，还是只是“换壳继续卷”？

五｜谁真转型，谁还在演戏？

这次360%的关税，把那些“只会出口”的企业吓破了胆，也把那些“早已布局”的企业推到了聚光灯下。

✅ 隆基：俄亥俄已量产，彻底本地化

✅ 晶科：沙特构建一体化链条，掌控主动权

✅ 晶澳：得州工厂稳定发货，跳过税收陷阱

这些动作，不是“应对”，是“替代”；不是“降成本”，是“抬门槛”。

而那些靠越南贴牌、靠东南亚洗单的厂子，一旦税率提升，就像气球放气一样原形毕露。

这不是光伏企业在全球化，而是 “中国制造在全球换壳卖”。

六｜谁最怕关税？谁反而更有机会？

关税不是一把死刀，它是一次产业清洗剂。

谁最怕？

• 二三线组件厂，无海外产线、无销售网络，靠贴牌走量。
• 纯出口厂商，利润极薄，没法转价。

谁反而可能更强？

• 有本地制造、有客户关系、有融资能力的头部企业。
• 能技术迭代、产品升级、品牌输出的综合型厂商。

生死线，不在税率，而在结构。

七｜关税不是末日，而是破局的开始

这一轮关税，是一场“全球化升级考试”。

拿不到60分的，自动淘汰；
能考出120分的，拿的是下一个周期的门票。

真正的问题不是“还能扛多久”，而是：

“当中国光伏从世界工厂走向世界运营，中国企业，准备好了吗？”